مفهوم الاكتتاب

• ذات صلة
• مفهوم الضمان الاجتماعي
• التربية مفهومها وأهميتها واهدافها

مفهوم الاكتتاب

يُعرف الاكتتاب بأنّه العمليّة التي يتحمّل من خلالها الفرد أو المؤسسة مسؤولية المخاطر المالية مقابل رسوم معينة، ومن أبرز الأمثلة على الاكتتاب تقييم متعهد التأمين درجة مخاطر أعمال شركات التأمين من خلال تحديد معدّلات طلبات القروض من البنوك دون خطورة، وتحديد قيمة الأقساط المناسبة للأفراد، واعتماد سوق للأوراق الماليّة عن طريق تسعير مخاطر الاستثمار بشكل مفصّل، كما أنّ الاكتتاب العام يضمن للشركة زيادة رأس المال المطلوب، ويوفر للمتعهدين به هامش ربح محدّد مقابل خدماتهم لأنّ المستثمرين يستفيدون من عملية التدقيق المضمونة بمساعدتهم على اتخاذ القرارات الاستثماريّة الصّائبة.^[١]

ما هي أنواع الاكتتاب؟

يوجد ثلاث أنواع للاكتتاب يحقق كل منها أهداف معيّنة للمستثمرين، وللتعرف على هذه الأنواع بشكل أوضح سنوضح لك مفهوم كل منها على حدى كالآتي:^[٢]

اكتتاب القرض

يجب أن تعلم أنّ جميع القروض تخضع لنموذج من نماذج عملية الاكتتاب، وفي أكثر الحالات يكون الاكتتاب آليًا وشاملًا لتقييم التّاريخ الائتمائي للمستثمر، والسجلات الماليّة والقيمة المحددة لأي ضمان مقدّم، بالإضافة إلى العديد من العوامل التي تعتمد على حجم قيمة القرض المطلوب وسبب طلبه، وتختلف عملية التقييم من حالة إلى أخرى، فبعضها يستغرق عدة دقائق بينما بعضها الآخر يستغرق عدّة أسابيع بسبب وجوب وجود أشخاص معينين لإتمام عملية التقييم، وأكثر أنواع اكتتاب القروض شيوعًا تلك التي تتطلّب وجود ضامن بشري للمستثمر من خلال تقديم الرهونات العقاريّة، من خلال تقييم متعهد التأمين دخل المستثمر، وحجم التزاماته مثل الديون التي عليه تسديدها، بالإضافة إلى مدّخراته، وتاريخه الائتمائي ودرجته، وغيرها من الأوراق حسب الظروف الماليّة للمستثمر، ويكون الاكتتاب عادةً في الرهن العقاري لمدة أسبوع أو أقل.

اكتتاب التأمين

يركّز اكتتاب التأمين بدرجة كبيرة على حامل الوثيقة الذي يسعى للحصول على التأمين الصحي، أو التأمين على الحياة، فالاكتتاب الطبّي للتأمين الصحي استُخدِم سابقًا لتحديد مقدار الرسوم التي يُطلب من مقدّم الطّلب دفعها بناءً على صحّته، وما إذا كان هناك ضمانات ستُقدم لتغطية نفقات التأمين، لكن في الوقت الحالي لم يعد يُسمح لشركات التأمين برفض تغطية أي شخص صحيًّا، أو فرض قيود على أساس الظروف التّابعة للقوانين القديمة بسبب قانون الرعاية الميسرة التكلفة، ويسعى اكتتاب التأمين على الحياة تقييم مخاطر التأمين على حامل الوثيقة تِبعًا لعمره وصحته ونمط حياته، وتاريخه الطبي العائلي، ودرجة خطورة مهنته، وهواياته، والعديد من العوامل الأخرى المحددة من قِبَل الاكتتاب، ويحقق الاكتتاب في التأمين على الحياة الموافقة إلى جانب توفّر مجموعة من مبالغ التغطية والأسعار والاستثناءات والشروط، أو من الممكن أن يؤدي إلى الرفض التام.

اكتتاب الأوراق المالية

يهدف هذا النّوع من الاكتتاب إلى تقييم المخاطر وتحديد السعر الأنسب لأوراق مالية معينة، ويُجرى عادةً بالنيابة عن المستثمر بسبب علاقته بالاكتتاب العام، وبناءً على عملية الاكتتاب يُنفّذ الأمر في بنك استثماري من خلال أخذ هذا البنك الضمان المقدّم عن طريق الأوراق الماليّة التي تقدمها الشركة الساعية للاكتتاب العام، ومن ثم عرض هذه الأوراق المالية في السوق لبيعها، وهكذا يضمن الاكتتاب أنّ الاكتتاب العام للشّركة سوف يربح من خلال زيادة قيمة رأس المال المطلوب، وبالمقابل يحظى محقّقوا الاكتتاب علاوة أو ربح مجدّد مقابل خدماتهم، كما أنّ هذا النوع يشمل الأسهم الفردية، وسندات الدين، بالإضافة إلى السندات الحكومية، أو الشركات أو البلدية من خلال شراء متعهدي التأمين أو أصحاب العمل هذه الأوراق المالية وبيعها مرة أخرى لتحقيق الربح، إمّا لصالح التّجار أو لصالح المستثمرين، وفي حال وجود أكثر من ضامن واحد أو مجموعة من الضامنين فإن هذا الأمر يُعرف باسم نقابة الضامن.

مميزات وعيوب الاكتتاب

للاكتتاب العديد من المزايا، ومثلها العديد من السلبيّات وفي هذه الفقرة سنوضّح كلًا منهما بشيء من التّفصيل كما يأتي:

• مميزات الاكتتاب: أبرز مميزات الاكتتاب يمكن اختصارها بالنّقاط التّالية:^[٣]
  • يوفر الاكتتاب تأمينًا ضد المخاطر ما يضمن نجاح الإصدار المقترح من قِبَل المستثمرين.
  • يمكّن الاكتتاب الشّركة من الحصول على الحد الأدنى المطلوب للاشتراك، لأنّ الضامنين مجبرين بإتمام التزاماتهم في حال لم يشتري أحد أو يشترك في العملية.
  • يقدّم متعهّدو الاكتتاب ضمانات ماليّة للجمهور بخصوص موثوقيّة الشركة التي تُصدر أسهمها للاكتباب، الأمر الذي يرفع من سمعة أسهم الشركة، ويضمن مصداقيتها لديهم لارتباطها بسمعة شركة التأمين التي وكّلتها، وبذلك تزيد ثقة المستثمرين.
• عيوب الاكتتاب: يشوب عملية الاكتتاب بعض التحدّيات للمتقدّمين، فالاكتتاب عملية تستخدمها شركات التأمين لتحديد المخاطر التي من الممكن التعرض لها وتحديد قيمتها بفئة الدولار، وفي أغلب الأحيان يتطلب الاكتتاب اختبارًا صحيًّا للتأمين على الحياة، وفحص سجلات القيادة للمتقدّم، وتاريخ التأمين على المركبات، كونها من الأوراق اللازمة للموافقة على التأمين، لكن من الممكن في هذه الفترة خصوصًا ألّا يكون المتقدم في حالة صحية جيدة تمكّنه من طلب تأمين على الحياة، أو أن يكون سجل قيادة المتقدّم غير مقبول فيُرفض طلب التأمين على السيارة، وفي هذه الحالة يضطر المتقدم في بعض الأحيان إلى دفع مبالغ أعلى من المعتاد للحصول على التأمين، وبالرغم من القدرة على التخلي عن التأمين في كلا الحالتين والاحتفاظ بالمال المدفوع على شكل أقساط للتأمين على المتقدم استثمار هذه الأموال بأي شيء يرغبه، إلّا أن الاحتفاظ بالأقساط النقدية أمر لا يُنصح به.^[٤]

تعرف على كيفية تطبيق الاكتتاب

يعد تطبيق الاكتتاب الإصدار الأّولي لإتاحة الأسهم للجمهور وإدراج البورصات، إذ يمكن من خلاله إصدار أسهم جديدة، أو تقديم عروض للبيع من قِبَل المساهمين الحاليين، وبالإمكان التسجيل في الاكتتاب بطريقتين أولاها عبر الإنترنت، وثانيها دون الاتصال بالإنترنت، وللتوضيح بشكل مفصّل، اطّلع على الآتي:^[٥]

التقدم للاكتتاب العام عبر الإنترنت

• سجل الدخول إلى منصة التداول الخاصة بك وحدد الشركة التي تريد الاكتتاب بأسهمها في قسم الاكتتاب للعام الحالي.
• اكتب عدد الأسهم (اللّوت) والسعر الذي ترغب بالحصول عليه.
• أدخل معرّف UPI الخاص بكَ، وبعدها انقر فوق أيقونة إرسال، ويجدر الإشارة هنا إلى أنّه بالرّغم من قيامكَ بهذه الخطوة ستوضع مزايدتك في البورصة.
• انتظر إشعار حظر الاموال في تطبيق UPI الخاص بك، وبعد تلقيه انقر فوق أيقونة الموافقة على طلب الحظر.
• سيُحظر المبلغ المطلوب في حسابك المصرفي بعد الحصول على الموافقة.
• انتظر خصم المبلغ المحظور من حسابك المصرفي بعد التّخصيص، وإضافة الأسهم إلى حسابك الذي أنشأته على تطبيق الاكتتاب، ومن ثم سيتوقف إلغاء حظر أي مبلغ إضافي على الأسهم غير المخصّصة من قَبَل البنك الذي تتعامل معه.

التقدم للاكتتاب العام دون الاتصال بالإنترنت

• قدّم الطلب المعبأ إلى مركز التحصيل المخصص.
• املأ البيانات والمعلومات المطلوبة مثل الاسم، ورقم الحساب ورقم الطلب، وكميّة العطاء، وسعر العطاء.
• أرسل طلب ASBA إلى البنوك النقابية المعتمدة ذاتيًا (SCSB) ثم انتظر حتّى يقوم البنك باعتماد طلبكَ وتحميله إلى منصّة العطاءات.
• احرص على دقّة وصحّة التفاصيل المعبّأة لتتجنّب حدوث أي رفض بعد تحميل البنك لتفاصيل الطلب في منصة العطاءات.

قد يُهِمُّكَ: كم من الوقت يستغرق الاكتتاب؟

تستغرق العملية التي يقوم بها المقرضون للرّهن العقاري الشامل بالتحقق من الأصول المقدمة والخاصة بالأفراد، والتحقق من درجات الائتمان، والإقرارات الضريبية الخاصّة بهم قبل الحصول على القرض المطلوب مدة زمنية تبدأ من يومين على أقل تقدير إلى ثلاثة أيام، لكن في كثير من الأوقات يستغرق الأمر أكثر من أسبوع حتى ينتهي الموظف المسؤول عن تسيير أمور القرض من مراجعة كافّة الأوراق المطلوبة اللّازمة لإتمام العمليّة، وتتم عمليّة الاكتتاب عادةً بعد تسديد الدّفعة الأولى وقبل إغلاق القرض مباشرةً، لذلك تكون هذه الفترة دقيقة ومهمة جدًا، وجميع طلبات القروض تخضع لعملية الاكتتاب لأهميتها قبل إكمال أي شيء من الصفقة.^[٦]

المراجع

1. ↑ "Underwriting", investopedia, Retrieved 29/12/2020. Edited.
2. ↑ "Underwriting", investopedia, Retrieved 29/12/2020. Edited.
3. ↑ "Underwriting | Importance | Types | SEBI Guidelines | Advantages", accountlearning, Retrieved 29/12/2020. Edited.
4. ↑ "The Advantages & Disadvantages of Conventional Insurance", pocketsense, Retrieved 29/12/2020. Edited.
5. ↑ "Here’s all You Need to Know About IPO Application Process", 5paisa, Retrieved 29/12/2020. Edited.
6. ↑ "How Long Does Underwriting Take—and Can You Speed It Up?", realtor, Retrieved 29/12/2020. Edited.